連續一個月在交通工具上唔主動使用手提電話（生活習慣挑戰）

之前講到自己正在進行一項重大挑戰，標題已經開估，其實這個挑戰對部份人來說很簡單，對我卻影響甚大。

首先要給大家知道，因為住得偏遠，我每天都有兩小時以上的交通時間，絕對唔係地鐵站點到點三十分鐘生活圈那種。

坊間很多提升工作效率的書本建議大家善用通勤時間來進修，我絕對是這方面的專家，唔係誇張，我的大學學位都是在車上讀回來的。

型爸的浪漫

十一月底的五日四夜，六十多個幼稚園高班的小朋友和他們的爸爸（當中有數個媽媽），總人數一百五十多人，在台東山區一個原往民部落，渡過了畢生難忘的一個旅程。

在大約半年前，學校正式宣佈這計劃，要為爸爸找回在家庭的身份。爸爸不應該只是做媽媽背後的男人，爸爸不應該在孩子的成長中缺席。

爸爸應該用男人的方式，讓孩子貼身跟著，當中不用多說話，孩子用眼看，動手跟著做，像學徒一樣向爸爸學習。

出發前，可能因為國內某電視節目太受歡迎，我們都以為旅程中有一些父子的任務，每天也需要完成一些目標，原來我們真是想多了！

借稅貸賺息差？當儲錢算啦

幾年前我曾經借過一筆稅貸去做投資，玩左兩年，戰敗收場。當時我話借稅貸買定息產品較穩妥，但我自己一直無咁做。近期連續有幾個朋友都提到呢樣野，流於吹水階段，無真實數據，我便親身計下，睇下實際回報如何。

稅貸，其實只是銀行利用交稅這個名目創造出來的貸款產品，和交稅的金額沒有很大關係。稅貸特點是年期只有一至兩年，利率比私人循環貸款低，貸款額亦也不會很大，例子如下（留意以下所有存款及貸款利率皆為虛構，唔好問我邊度搵）：

為生命帶來豐盛回報的習慣

小習慣做成大影響？

近年愈來愈多人相信習慣影響著我們的成就，坊間很多關於好習慣的研究和建立好習慣的方法。我不肯定好習慣是否真的可以改變成就，但不抗拒參考別人的好習慣，看看是否適合自己。

James Clear是一位研究習慣和持續進步的著名作者，他數月前分享了一共七個會為生命帶來豐盛回報的習慣（Habits that have a high rate of return in life）。我認為不錯，值得分享給大家，也順便記錄一下我自己的情況。

我有今日

一早起身去跑步，拉筋的時候望下網上新聞，標普500和道指急跌蒸發全年升幅，納指破七年單日最大跌幅。然後加埋恒指日瀉數百點，騰訊不斷破底，匯控被橋水沽空一億股。世界末日到了麼？

未到既，要跌仲有好多空間去跌，反彈隨時有（只係偏偏港股無），錢財身外物，太著緊反而累事。

作為一個人類，如果經常需要以身家、收入和權力來刷存在感和令自己快樂，可能有人鍾意呢種方式，我自己就唔係咁接受呢一套。

債務基金派發本金（Return of capital）

利大本無歸。。。

在香港的巴士車身、電車車身及地鐵站內，我們經常看到很多債券基金（或股債混合型基金）的宣傳廣告，以高息作招徠，看似合理的回報，有專家團隊管理，好像很穩定和安全似的。

細心的投資者發現，這些高息債券基金的派息有部份來自投資者的本金，而不是買賣債券的收益或債券的利息。

半桶水基金2018第三季季結

想當年民間特首係《嚦咕嚦咕新年財》同大家講越爛既牌就要越俾心機打，當年講既野比今時今日好聽得多。其實係鏡頭前面都係做戲，大家無謂投入太多感情。

《嚦咕嚦咕新年財》

咁今年或今季的投資市場到底有幾爛？其實爛有爛玩，散戶比基金優勝於自由度大，可以隨意換馬、遊走不同市場、沽空甚至極保守地揸大量現金。

第三季盈富基金比上季下跌5%，但同時VOO上升7%和QQQ上升8%，事後孔明咁睇，縱使好似我咁唔識沽空，如果識得揀市場，還是有人可以享受高達一季8%的增長。

進擊的房託（REIT）

房地產信托基金（REIT）擁有穩定收入和容易買賣兩項特性，是投資者在資產配置上重要的工具。投資一般公司時需要看盈利，投資房托便是看可分派收入，但到底一隻每年提升可分派收入的房托是否真的值得投資？

無厘頭配圖（攝於饒宗頤文化館）

我們自家操作的半桶水基金投資了新加坡上市的房託一年有多，發現新加坡上市的房托比香港本地掛牌的房托進取得多，基金管理層大多很落力利用收購增加物業資產，藉此提升基金的營利能力。

問題來了，房地產信托基金規定了必須分派九成或以上的可分派收入和設有負債比率上限，理論上唔會有好多閒錢和舉債空間在市場上進行收購。

完全Facebook分手手冊

大家身邊總有幾位減肥專家，熟悉坊間各種不同減肥方法的操作方法和各自的利弊。他們通常都有一個共通點，就係講多過做。

和他們類似，我自己便是一位停用Facebook的專家。但現實是幾分鐘前我還在掃面書，每次拍照之後（其實係拍照前）便會想分享到Facebook，中毒極深。

早幾日去左灣仔蛇王燊食蛇羹加蛇腩煲仔飯加蛇湯，都不忘去Facebook呃like

Facebook見證著我在過去十多年的生活，從拍拖到結婚到孩子誕生到孩子成長，記錄著我人生的各個重要時刻，還聯繫著我和很多朋友的日常，功不可抺。

交贖金扣稅

早前看了一部名為《萬惡金錢》（All the Money in the World）的電影，故事發生在1973年的意大利，講述石油大亨John Paul Getty的孫子John Paul Getty III被黑手黨綁架。爺爺John Paul Getty是一個儉財的人，連孫子被綁架也拒絕支付贖金，在他心中只有如何賺更多的錢和交更少的稅。

劇透到此為止，我們今次講交稅。

攝於首爾愛來魔相4D藝術館

幾年前還是奧巴馬做美國總統的時候，除了世界少一點俗氣之外，當時還流行說要成立富人稅。原因很簡單直接，就是富翁比平民交的稅更少。畢菲特也說自己交稅的比例比員工少。即使看實際課稅金額，在看這文章的你也很可能比我們香港首富李嘉誠先生多。

開學和暑假韓遊

談入九月，阿仔升讀K3，幼稚園的最後一年了，極度唔捨得要他離開這所充滿愛的學校。而阿女亦會在十月開始PN班，好像還是剛出生的小寶寶，現在也快要做學生了。一個上午校一個下午校，辛苦了負責接送的老婆大人，你的付出實在太多了。

希望我們一家繼續保持開心和幸運的命運，阿仔找到適合的小學，阿女可以適應校園生活，兩公婆可以找回二人世界的時間。

澤鉅的賣藝不賣身交易

在上週月尾的時候，長和系一家四口發了一個的聯合通告，四家公司做了一個總數約216億港元的關連交易。財經新聞當然有報道，但反應甚冷淡，基本上都只是把通告的內容照抄而已。生果報的專欄有分析這交易，但我認為其中一個十分重要的地方寫錯了（除非是我錯了）。

我認為這單交易可謂別開生面充滿創意，不應該被這樣冷待，所以隔了數天也要補回一文。

先說這交易，長實地產（1113）、長江基建（1038）和電能實業（6）以現金各自向長江和記（1）購入長江和記全資擁有的一間附屬公司CKII在未來的經濟收益。

股市波動，不如睇睇書，散散心

部份近年熱炒的板塊如手機設備股和內地教育股近日相繼出現洗倉式下跌，恐慌過後也有一些反彈，是死貓彈還是真的雨過天晴，木宰羊。

事後孔明式的建議，除非你天性極度樂觀或習慣以無限加時作為投資原則，純粹揸正股賭單邊真係一件好危險既事。防守性再高的股票還是會跟著大市向下，更無奈是反彈力度還要比別人來得弱。

三十五歲的七個理財目標

早前在理財網誌Budget are sexy看到一篇文章，題目是7 money goals to hit by the time you’re 35，簡單講便是三十五歲前的七個金錢目標。這篇文章吸引我的最大原因是本人今年剛好便是三十五歲，很想看看我能否達成這些目標。

其實我最大的目標是一家人開心快樂

這七個目標最早出現在Business Insider，文章的重點是achievable，即是這些目標是凡人可以達到的，而不是那些三十歲前創業賺過億的超級人生勝利組。

以下我們逐點睇，講下我有沒有達成這些目標，大家都可以回應一下自己的情況。我英文程度一般，不作出翻譯了。

再談香港年金計劃

八月八日便是香港年金計劃的登記結束日，登記了的老友記會收到分配結果和約見銀行代理進入投保程序，想買又錯過了登記期限的朋友便要等下一輪了（如果有的話）。

我在之前的文章已經表明立場，香港年金計劃是不錯的退休資產配置，原因是終身派發和有香港政府的背書。但只能使用有重病都用唔著的閒錢去買，因為退保有損失。

今次重提香港年金計劃，主要是想講下坊間如何談論此計劃。

和五歲孩子一起寫的第一個電子遊戲

某個晚上，做緊陪訓員。如常和阿仔傾計，唔記得原本講緊咩嘢，他說長大後要製造一個賣雪糕遊戲出來。我話好丫，仲叫佢講俾我聽個遊戲係點樣玩。

係半睡半醒之間，我諗其實我可以和孩子一起創造這個遊戲。

遊戲草圖和編程畫面

上週五放假，原本打算一家出街玩，但天氣實在太惡劣，最後只能留在家中。

我便利用這個機會，問他是否願意現在和爸爸一起創造這個遊戲。由他負責設計，爸爸負責編程。他一口答應，然後便拿起紙筆開始設計了。

是否推薦香港年金計劃俾四大長老？

講左一年有多，香港政府終於正式推出香港年金計劃的詳情及於七月十九日開始接受市民提交申請認購意向。

近兩星期的報紙都有不少篇幅談及香港年金計劃，但我認為最詳細清楚的便是香港年金計劃的官方宣傳小冊子，非常值得有興趣的朋友細讀一下。

政府和天王背書的香港年金計劃﹝相片摘自蘋果即時新聞﹞

我屬於幸運的一群，四大長老俱在，所以我一向都好留意政府的長者政策。加上政府提供給市民的財經類產物，遠至盈富基金，近至銀色債券，都往績良好，當中ibond和銀色債券都甚有派錢的味道。所以我也花了一點時間去看看這個香港年金計劃是否值得推荐給四大長老。

半桶水基金2018第二季季結

半桶水投資基金在第二季有買無賣，四月增持了騰訊和QQQ、五月買入長江基建和六月買回上季減持了的招商，以半年結計算，這季所有買入都是見紅。看來我還是多讀幾遍利佛摩比較好。

騰訊、QQQ和招商都是伺機加倉，沒有甚麼特別，長江基建作為新成員便另外寫了一篇文去講﹝詳見另文：又接刀，買入長江基建﹞。

HSEA和HSEB的贖回令半桶水固定收益基金現金水平提升不少，我是在找尋它們的替代品時想起長江基建的。講到賺取固定收益，長江基建絕對是當中能手，而它的股息更是從上市至今連續上升了二十一年，十分利害。

又接刀，買入長江基建 (1038)

我在五月底買入長江基建﹝1038﹞，當時李嘉誠先生已經正式從長和系主席的位置退下來。退休事件和我的買入並沒有多大關係，但倒是提供了一個看似不錯的買入機會，畢竟股價已經接連破了數次五十二週低位，但我在買入極小量後也不是完全放心，以下寫出我的一些憂慮和買入的原因。

如果說長和系的股價近期大幅跑輸是因為李澤鉅折讓效應，那麼長江基建的股價下滑便是擔心失去李澤鉅效應吧。畢竟李澤鉅先生一直執掌此公司而且成績有目共睹，市場要擔心的應該是李生在全面接掌長和系後失去在長建的專注力吧。

但與其擔心這些子非魚焉知魚之樂的問題，我認為不如擔心長江基建盈利的增長能力。

一圖勝萬言，這還不是增長型公司？﹝摘自長江基建2017年報﹞

HSEA/HSEB贖回和對我們的影響

好老土咁講，投資便是有風險。

匯控在五月四日宣佈，將會在一個月後，即六月四日以$25贖回HSBC HOLDINGS PLC. 8.125% Perpetual Subordinated Capital Securities (HSEA)和HSBC HOLDINGS PLC 8.00% Perpetual Subordinated Capital Securitie (HSEB)。

我在早前的文章才豪言唔覺得匯控會花錢去贖回它們，自己也身體力行在二月和四月買入HSEA。

今次HSEA/HSEB贖回同匯控轉CEO有關？﹝圖片摘自HKEJ﹞

老實說，我事前真的預測不到這次贖回的決定。

最大的原因是匯控早兩年都大灑金錢去進行股份回購，從股價看，市場對此甚為受落。早兩年的回購金額分別是25億和30億美元，而贖回HSEA和HSEB則需要60億美元，這60億對支撐股價的幫助看來及不上同等份量的回購。

Mapletree Greater China Commercial Trust (RW0U) 日本收購分析

我在早前講加息對固定收益投資影響的文章中，提到Mapletree Greater China Commercial Trust (RW0U)會將投資版圖擴大到日本，近日該基金終於落實收購六棟在日本的商業大樓了。

我知道不少網友也持有這隻俗稱又一城REIT的房托基金，我們的半桶水固定收益基金也持有這房托基金。以下便簡單講下這收購對基金和基金持有人的影響和粗糙看看價錢是否合理。

Captured from Mapletree Greater China Commercial Trust official presentation

收購對象：六棟終身持有﹝freehold﹞商業大樓，三座在東京、兩座在千葉及一座在橫濱，分別貢獻租金比率為22%、73%和4%；

"We're going to win this war not by fighting what we hate, but saving what we love!"

今次唔係講錢，唔係講親子，講個人興趣。

但話分兩頭，父母是孩子的榜樣。讓孩子看到父母有自己的個人興趣，而不是只會上班和監督他們，立體感立即強了很多，而且可以看看父母怎樣分配時間，益處也不少。

三代同遊南丫島（此圖與本文完全無關）

入正題，在家庭和工作以外以外，基本上我一世人只有音樂、閱讀、電影和運動四大興趣。難得地近期我在當中都有一些新的發展。

先說音樂，骨子裡我是一個根深蒂固的搖滾支持者，從柔情的ballad到很重型的death metal也有我喜歡的樂隊和歌曲，近年還聽多了一點bebop類的爵士樂。

最近數月，我多聽了一種音樂種類，甚至說得上是著迷了。

半桶水基金2018年第一季季結

踏入2018年，股市在一月持續了2017年的強勁升勢，但之後發生了一連串事件，由美國替換聯儲局局長至最近的中美貿易戰，各大主要股市最後也以倒跌或平收結束第一季。

半桶水投資基金在第一季錄得1.06%升幅

女孩變變變

時間真係過得好快

好像剛剛還是一個小嬰兒的阿女，現在已經十七個月大了。

玩到累要坐坐的阿女

聞歌起舞，快步走，爬高爬低不在話下，更有趣是愈來愈懂得和別人溝通。未肯開口講，但其實已經識得聽，懂得利用點頭和擰頭表達好唔好。

兒童繪本分享系列 - 關於死亡 (《不要命的死神》)

以死神為題材的作品不少，隨便數已經有日本小說《死神的精確度》、日本漫畫《死亡筆記》和韓國電影《與神同行》，要數到最親切慈祥的死神當然是香港電影《嫲嫲帆帆》內的喬宏。

今次想介紹的是繪本《不要命的死神》第一和第二集，日本繪本作家宮西達也在2010年的作品，中文版由三之三文化在2017年出版，兩本皆是由游珮芸翻譯。

慳錢夫婦

我地兩公婆真係好慳

大家都應該知道，支出比收入更能決定你的財富，極高儲蓄率可以提早退休環遊世界。

重覆一次，我地兩公婆真係好慳。由大學讀電腦，到畢業出黎做IT狗，前前後後十幾年。我地終於買第一部手提電腦。

IBM Thinkpad x200s，配備Core2Due L9600 CPU、4G RAM、320G harddisk，盛惠六百二十蚊人仔。

人仔？620蚊？

固定收益基金的跟進和加息的影響

我在舊年年尾宣佈將高息基金轉型為固定收益基金，並將轉按所得的新資金注入。 目前為止，除了全數買入投資基金的REIT(及其相關負債)之外，亦在市場上作了數次交易，加大現金以外各種資產種類的比重。

• 一月兩次買入Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF)
• 二月買入HSBC Holdings PLC 8.125% Perp. Sub. Capital Secs. (HSEA)
• 二月買入Mapletree Greater China Commercial Trust (RW0U)

以現時計算，固定收益基金的各類資產分配如下。

利是錢學理財 - 理財五部曲

上一篇講如何透過逗利是去傳達工作和收入的關係，好了，現在有錢在手了，怎樣運用呢？

要做好財富管理，首先要知道金錢的用途，大致是以下幾類。

阿仔寫的揮春

消費 - 傳統理財智慧叫我們先儲蓄投資後消費，我認為如果沒有消費的目的，對於賺錢的決心是會有影響的。我會讓孩子利用自己的利是錢買一件喜歡的東西或零食。

利是錢學理財 - 錢從那裡來

仲有幾日就新年，先祝大家新年勝舊年。相信近日大家都忙著大掃除和準備賀年禮品吧，家中有小學生和幼稚園學生的，更可能因為提早放假而打亂陣腳，忙上加忙吧。

經歷過幾次新年的阿仔已經在期待香口的賀年食品，而阿女則學習了如何向別人做恭喜恭喜的手勢，十分有趣。

新年對於小朋友來說，除了食、玩和與親友見面之外，收取利是錢應該是很重要的一環吧。對於絕大部分未足十歲的小孩，新年的紅包或生日的以錢代禮，這些利是錢都是他們主要的收入來源(超過十歲的少年開始有自己的辦法來賺錢吧)。家長大可以藉此機會向小孩傳達一下金錢和理財的概念。

首先是金錢的來源。

累積財富的習慣 (The Millionaire Next Door)

早前在Budgets are sexy看到介紹The Millionaire Next Door: The Surprising Secrets of America's Wealthy這本書，他介紹這書是統計和比較了一些“富人”和“窮人”的生活習慣，好像很有趣。在圖書館有數個預約在排隊，網上看到維基百科的介紹很詳細，特此分享。

再來一張深圳公司的相片。
根據這本書的調查，生活在這些高級地區的家庭未必真係咁有錢。

註：以下內容全都是我在維基百科看到關於The Millionaire Next Door的資料，如果維基百科是錯的話，那麼我對該書的理解也不大可能是對的了。有機會我也會看該書的。

內地工作見聞

在現在的公司快一年了。我負責的是內地分部，定期需要上深圳和同事及供應商見面，這一年總共北上工作了三十多天。一年內在內地工作或玩樂的日數多於183日的話，便需要交中國稅項，所以現在是認真的紀錄著自己的北上日數。

有人話內地人工作方式有問題，凡事講關係和不守信用，我認為天下烏鴉一樣黑，咩環境都有合作和不合作的人，我更加相信的是各處鄉村各處例。

小型股價值投資ETF

2017是股市豐盛的一年，以大價股為主的各大指數普遍都有兩成以上的升幅，連小弟自家操作的投資基金也有25.3%的進帳。那麼傳統的價值投資法表現如何？

價值投資自然是希望價值回歸。公司的價值被低估，精明的價值投資者獨具慧眼，比市場早發現及投資這些公司。當市場終於發現這些公司的價值時，價值投資者在財富和心理上也大獲全勝。

在睇價值投資的表現之前，我想再將市場的上市公司以市值劃分為大中小三個級別。大家認為那一個級別的公司更大機會出現被市場低估的公司？

半桶水基金 2017第四季季結和策略檢討

2017年全球股市普遍造好，以跑贏大市為目標的半桶水投資基金的和中港美主要指數全年成績排列如下。

恒生指數 上升36.0%
納斯達克指數 上升28.2%
半桶水投資基金 上升25.3%
道瓊斯工業平均指數 上升25.1%
國企指數 上升24.6%
滬深300指數 上升21.8%
標準普爾指數 上升19.4%

Yeah Yeah Yeah!!!

以每隻股票的股價計算，投資基金組合內升幅最多的是達七成的招商銀行，最弱和唯一輸錢的是跌了一個多百分比的偉易達。