2019年1月6日 星期日

半桶水基金2018年結

今年的股市在第一季中期開始轉差,踏入十月的跌幅更加明顯,我們兩隻基金更慘烈地只有分別各一隻持股沒有見紅,而更悲慘的是兩隻基金當中跌幅最大的持股都是基金中佔比最高的一隻,其下跌對整體造成的影響甚大!

一如既往,我們沒有能力也不嘗試解釋市場的反應,只說手上的持股和操作。

半桶水投資基金在第四季下跌2.65%,全年計下跌2.47%。


現金水平由年初的五成減少至年尾的三成,這主要是因為由二月至七月多次企圖撈底買貨所致。大部份當時買入的股票也在虧蝕當中,當中最慘烈的是騰訊控股(700),四次增持,全部坐艇!!

騰訊成也遊戲敗也遊戲,其實騰訊已經在遊戲當中加入了很多例如身份認證、年齡和上線時間等限制,但是還一直得不到新的遊戲商業化批准。

這明顯是中央對整個國內遊戲業的制裁,幸好踏入2019年開始看到曙光,部份遊戲商的新遊戲獲得放行,希望儘快有騰訊的好消息,否則看到基沙文跳fortnite dance也只能苦笑。

投資不要講感情,我們在十一月初騰訊重回三百元時小量減持了,這也是投資基金在第四季的唯一操作。其後較安心的是看到騰訊的第三季季績,在非遊戲部份也有不錯的表現。

第四季的股市下跌也使我們開始留意指數基金,但一直等至年終也未達目標,事後回看港股的低位已在十月出現。

以全年來說,投資基金內其實只有一隻維他奶沒有見紅,升五成單天保至尊,其他以騰訊、大快活、盈富和恒生H股ETF跌幅最大。

我唔肯定飲維他檸檬茶係咪真係爽過食大麻,不過我覺得既然益力多都可以盲搶,鈣思寶總有出頭的一天。維他奶現價以任何方法去睇都是貴,管理層也在做期望管理,總是說下一個半年增長會放緩。


固定收益基金第四季下跌0.87%,全年計下跌1.09%,固定收益基金沒有收益。。。


在十月的時候加碼了Mapletree North Asia Commercial Trust(RW0U)和買入泓富產業信託(808),現時手上有七隻房託基金。現金水平全年也在四至六成左右。新加坡房托的貨幣對沖比率為74%,即價格為一百元的新加坡房托當中有七十四元為借貸。

全年下跌最慘烈的是Guggenheim Strategic Opportunities Fund(GOF),偏偏這是基金內最大的一員,所以影響甚大。值得關注下半年一直在派發本金,很危險的現像,也要留意這部份有沒有退稅。

香港電訊(6823)表現最好,全年上升了一成多,這也是回定收益基金內唯一沒有見紅的股票。


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2 則留言:

  1. 隨著聯儲局鴿化,fixed income類型資產應該已經回升不少。 但GOF屬於比較高風險投資,要多睇實。幾日前seeking alpha 作者Maks F.S.出了文章,深入剖析GOF,大談其優點缺點,其中可能得留意嘅係有關Distribution quality方面,佢提到:
    "Furthermore, NOT ONC1E was the distribution covered from net investment income. (During the last five-year period.) In EVERY case, the fund only covered using its capital gains."
    加上呢個fund現有唔少premium ,認為GOF係佢現今嘅"avoid list"其中一員云云。詳細請參考:
    https://seekingalpha.com/article/4253572?source=ansh

    Guggenheim Strategic Opportunities Fund: Gaining Some Safety, Sacrificing Income
    附注~~ 一般seeking alpha 的分析文章,初刋出時可免費閱讀,但過了一些時日,可能會"上鎖",觀看要付費。若想長期保留,便要自行download保存。

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    1. 多謝Freedom兄的提醒。

      GOF確實比我的另一隻CEF PFL多分派交易收入,這點也曾經引起我的注意,但我當時應該是看它已經維持這種做法一段長時間,看似穩定,便沒有繼續深究。

      另外,經過彈弓手一役,將派ROC改為唔派,已經有多少打擊我對GOF的信心。

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