2019年4月1日 星期一

半桶水基金2019第一季季結

投資市場比近年大自然的天氣更加變幻莫測,市場人士好像已經將前一年的擔憂完全忘記。縱使脫歐期限和中美貿易的停戰期限也已經近在咫尺,一個停止縮表的決定,已經足以令資產價格再度起舞。

雨後彩虹還是最後派對?

我們兩隻半桶水基金在一月份已經完全收復2018年的損失,升勢亦一直廷續至第一季結束。非常坦白,當中全無技巧可言,只是跟隨市場上升。

半桶水投資基金在第一季上升12%,每單位價格破了我們自2017年成立以來的歷史高位,之前的高位在2018年的一月底。


投資基金內的招商銀行(3968)和長江基建(1038)也在三月公佈了全年業績。招行(3968)繼續其超水準表現,每股盈利按年增長12.59%,各項資產質素指標也向好。長江基建(1038)卻應驗了我們之前的擔心,其增長能力受到市場質疑,影響其估值。

縱使長建(1038)在2017年的多項大型收購在2018年全面入帳,加上在上年度八月底從長江和記(1)收購了的一些經濟收益,2018年還是只做到基礎溢利增長13%。而更大問題是在2018年的多次收購觸礁,絕對令人擔心其增長會停下來。

很多網友在長建(1038)公佈業績後已經立即賣出,我們也準備將其全部賣出了。

在第一季真的被我們減持了的是另一隻股票,還要是愈升愈賣,減持了兩次,說的是騰訊控股(700)。

中國政府在2019年開始恢復新遊戲的發行批准,但在數百個新批准的遊戲當中,騰訊控股(700)只佔少於五個。這可以看到遊戲市場的競爭激烈程度和騰訊控股(700)的超大巨頭身份在此並沒有甚麼幫助!

平心而論,我是繼續看好騰訊控股(700)的前景,現時只會減持,並不會全部賣出,將來亦有可能重新增持。微信支付在國內的使用量比支付寶大,而微信和QQ依然是壟斷了國內的實時通訊市場,微信小程序感覺上是每家需要接觸普羅市民的公司都會用到,加上一系列的股權投資,基本上是接近全方位連繫著生活的。

正如很多人所說,騰訊控股(700)現在面臨陣痛,早幾年從遊戲得來的瘋狂增長變慢,其他業務開始趕上來,有光環的Google/Facebook其實也是靠廣告賺錢,騰訊控股(700)在此依然有很大的增長空間。相信大家也知道,騰訊控股(700)現在的最大敵人並不是老對手阿里巴巴或網易,而是80後張一鳴的今日頭條和抖音,當中的戰場正正便是廣告。


半桶水固定收益基金在第一季上升6%,每單位價格破了我們自2017年成立以來的歷史高位(在2017年的時候還是稱為高息基金),原來的高位是在2018年的七月底。


我們持有的四隻本港上市房托和商業信托也在本季公佈了全年業績,房托作為固定收益增長引擎,我們當然特別注意他們的每單位分派增長情況,特別在下面列出。

置富產業信託(778)全年每基金單位分派51.28仙,按年增加1%。
冠君產業信託(2778)全年每基金單位分派26.17仙,按年增加8%。
泓富產業信託(808)全年每基金單位分派18.10仙,按年增加1.7%。
香港電訊信託(6823)全年每基金單位分派68.29仙,按年增加5.27%。

可能因為停止加息的消息,三隻房托在本年度的股價升幅也比盈富基金(2800)優勝,而香港電訊信託(6823)是在2018年已經一直強勢的。其實作為固定收益的投資者,我例不希望這些股票升得太快,因為影響了我們進一步增持。

同樣地因為停止加息的消息,債券基金和兩隻ETD也回升了不少。

值得一提是香港電訊信託(6823)和渣打銀行(香港),電訊盈科及攜程金融的合資公司SC Digital Solutions Limited在本港獲批虛擬金融銀行牌照。香港電訊信託(6823)在合資公司當中佔15%,暫時無法估計會否影響其固定收益的特性,或是否需要撥出一筆過的投資支出。


最後順帶一提一件小事,投資買賣總是希望以最高點賣出。我們近日將一些美元轉換回港元,便在IB成功以7.85的匯率進行兌換,這個由香港金管局提供的最高點保證,確實令人充滿信心。另外亦感激風兄,皮老闆和Micheal的協助,我每次在IB做外幣兌換也是以一個不肯定的心態進行的。特此記低,如果想將美元轉換成港元,是賣出USD.HKD。
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7 則留言:

  1. 我在這裡看到支付寶仍然領先?http://www.twoeggz.com/news/12589312.html
    支付寶可以用余額寶的錢支付,所以可以邊賺息邊購物,比微信錢包好,不過微信比較親民是事實。

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    1. 呢個網又話財富通(即係微信)覆蓋率同使用量都較多。。。大陸既數據。。。

      騰訊都有理財通,玩法同余額寶一樣,基本上咩功能都係你有我又跟住有架喇

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    2. 理財通不可以直接用來支付,要先轉錢去錢包(等一天),才可以再用來支付。

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    3. 原來係咁。。。我次次係大陸用完微信支付,都彈理財通個廣告出嚟,但因為我玩唔到,只可以忍著淚咁關左個廣告

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    4. 改正,貨幣基金應該不用等一天。

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    5. 所以大陸身份尤其一線城市戶口,而家真係吃香過香港身份證。3-4%回報,仲可以即日存取。。。

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    6. 「城中的人想出去,城外的人想衝進來」

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