如何量度資金回報

大約一年多前，有一次和朋友談起如何計算自己的資金回報，原來大家也沒有一個系統式的計法。每一個月的收入及日常支出也會改變資金總數，簡單如買賣投資項目及收取股息也會改變資金總數。如果單純地計算手持的股票，又忽略了閒置的現金部份，股票賣出後亦很難計算。

最後朋友建議將個人財產當成一個基金去運作，把自住物業以外的所有現金及投資項目當成基金的資產，所有買賣及利息收入也相應反映在基金內，投資項目每月月尾計價，開始時簡單地分作一百個基金單位。

如果將來有額外資金加入，便當成增發基金單位。同樣地，當有資金支出需要，便當成贖回基金單位。重點是這種操作在改變基金整體金額的時候，並不會影響到每單位的價格，從基金單位的價格便可以看到自己的表現。

這種方法亦有一個不足之處，便是簡單地以市場價格去為投資項目計價，有違把投資當作資產的方針，還要暫時忘記價格和價值的分別。另一個問題是無法對沒有公開報價的投資項目定價，例如房地產或金銀珠寶。

半桶水爸爸當然並不讚成大家過度關心短期回報，但了解表現後確實也是一種對自己操作上的一種肯定（或打擊）。我自己亦從今年一月開始作這種紀錄，只是在每月記帳的時候多花一點時間便可以。有趣的是當時介紹這方法給我的這位朋友，自己並沒有照做。