2017年12月3日 星期日

基金轉型 - 追求可預期現金回報

第三季基金回顧時曾經預告,會將REIT類股票轉移到原來的高息基金,而高息基金亦會改名。除此以外,亦有其他變動,特此記下。

先講改名,原來的名稱是高息基金,我當初的說法是希望此基金能夠低風險地獲取比存款高的利息回報。事實上高和低很主觀,亦視乎比較對象,存款利息現時基本上是零息,這個名字很空。可惜我中文水平太低,思前想後都想不到一個簡而清的名字,放棄了,索性改名為追求可預期現金回報基金,超級累贅,將來想到更好的才再改吧。

12月仲去沙灘玩

逐點拆解甚麼是追求可預期現金回報


現金回報自然就是指如利息和分紅等的現金流入,而不是帳面上的增幅。當然,我歡迎帳面上的增幅,亦更需小心地避免賺息蝕價。

可預期便是投資項目的現金回報都是固定或穩定的,固定的如存款和債券,穩定的如REIT和債券基金。類似上一段咁講,我歡迎投資項目的利息增加,亦會小心注視利息減少或不能維持的項目,因為它們發生蝕價的機會較大。

簡單講下我點睇穩定性,定息的看償付能力,REIT看可分派收入的持續性,債券基金看過去的分派歷史和有沒有從本金分派的紀錄,一般高息股因為派息穩定性不足便被排出選擇之中,經常倚靠資產轉換來提升DPU的房託也是穩定性不足。

追求,當然是追求較高的回報,而不是追求較低的回報啦。但如前面所講,高低好主觀,我只能說是在可接受風險內,有多進取視乎市況。

今年頭三季的高息基金只有現金和優先股兩類資產,REIT類會在2017年結後轉入,因為定位即將轉變,我已偷步多買了幾隻新加坡上市的房託。在11月我也加入了一些封閉型債券基金。詳細買賣在年結時再說。

這次變動還有另一個原因,就是基金的AUM (asset under management)增加了不少。這原因看似很強吧?!

其實是我在九月時做了轉按和加大了貸款額,在大牛市下保守的我,把新資金全數買入高息基金,所以此基金的AUM便加大了不少。重提一下,因為採用了基金單位的計價方式,這樣注入新資金並不會影響每單位基金價格,詳情看舊文計算回報的方法

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8 則留言:

  1. Mike兄,你呢種似係固定收益基金,包括債券、優先股、Reits、定存等都屬呢種,個名係公認的,哈哈。

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    1. 原來有公認既名稱,我對於基金真係無咩認識,謝風兄!

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  2. 近期不少中外Reits都炒貴哂...我只間中對0808執下死雞😅

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    1. 新加坡D工業物流REIT無咩起色,我有既O5RU同K2LU近排都跌,Cherry姐有興趣可以睇睇。

      香港既寫字樓REIT我得2778冠君,反而無諗過808,以佢既物業質素,如果息率高D會考慮。

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  3. 回覆
    1. 我都係抄,十一月買咗GOF、PFL、O5RU同RWOU。

      風兄介紹既CEF確係一流。

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  4. 需小心地避免賺息蝕價----呢一點很重要. 只顧高息率而不理股價, 其實是很不智的.

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    1. 係呀,所以要定期檢視該股的盈利能力

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